políticas económicas corruptas, como esa especie de "capitalismo amiguista" seguido en algunos países. Sin embargo, la intervención está justificada cuando en las operaciones monetarias se dan los siguientes fenómenos:

    1) La existencia de mercados desestabilizadores, por          ejemplo el llamado "ruido comercial" (por oposición          al comercio normal). Los especuladores sólo actúan          según la dinámica monetaria, llevados por          desinformaciones como análisis técnicos o rumores,          comportamiento que puede apartar los precios del          valor real. El instinto gregario o efectos          concentradores, según los cuales todos empiezan a          mimetizar la acción de unos pocos líderes, puede          en principio empeorar la situación. Una de las más          básicas operacionesa este respecto son los          llamados  "fondos de cobertura"  que  a  veces  han

DOS PÁJAROS DE UN TIRO

Los partidarios de gravar con un impuesto los movimientos internacionales de capital consideran que éste puede ser un instrumento eficaz en dos terrenos:

      4 Desalentar la especulación financiera excesiva general, y en particular, algunos         tipos de especulación especialmente indeseables; a saber, esas especulaciones         monetarias que pueden acarrear una crisis monetaria, con los efectos sociales         negativos que conlleva.

      4 Generar ingresos que pueden convertirse en fuentes de financiación para hacer         frente a los desafíos políticos y económicos globales, como la promoción de un         desarrollo social adecuado en los países empobrecidos. Esto, además, no sólo         aseguraría la financiación de la inversión necesaria para aliviar los efectos         sociales más negativos, sino que también -lo que es más importante- reduciría         la vulnerabilidad de los pobres ante posibles crisis futuras. Más aún, el éxito de         la puesta en marcha de un sistema tributario financiero internacional podría         actuar como precedente en favor de la intervención (incluyendo la tributación         internacional) con respecto a otros bienes públicos globales.

Puede decirse, en consecuencia, que la propuesta mataría dos pájaros de un tiro.

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